오늘부터 내년 6월말까지 약 8개월간 전체 상장 종목에 대한 공매도가 전면금지됩니다. 공매도 금지조치만으로는 숏커버링을 단정지을 수 없지만 공매도가 크게 증가해 주가가 유의미하게 하락하거나 부진했던 기업들의 주가 관점에서는 긍정적이라고 생각됩니다. 오늘은 공매도가 금지된 이유와 수혜주 5종목을 추천해드리겠습니다.
공매도란
● 공매도는 주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 빌려 팔고 난 다음 해당 주식이나 채권을 매입해 갚는 투자 행위를 말합니다. 주가 하락이 예상될 때 싼값에 사고 비싸게 판매해 시세차익을 얻는 방법입니다.
● 공매도는 주식 시장에서 가격 하락에 대한 예상이 맞을 경우 수익을 얻을 수 있는 전략이지만 주식 가격이 상승할 경우 큰 손실을 입을 수 있습니다. 따라서 공매도는 주식시장에서 높은 리스크를 가진 투자방법 중 하나이며 전문적인 투자자나 투자 경험이 있는 개인 투자자들이 많이 사용하는 방식입니다.
● 공매도는 주식 시장 규제에 따라 제한되거나 금지될 수 있으며 시장조건과 규제에 따라 상이한 방식으로 이루어질 수 있습니다.
1. 공매도 전면 금지
내일부터 내년 6월까지 국내 주식 시장에서 공매도가 금지됩니다. 대상은 코스피와 코스닥 그리고 코넥스 전 종목이며 현재 한정적으로 허용됐던 코스피 200과 코스닥 150에 속하는 350개 종목도 금지대상에 포함되었습니다.
다만 유동성 공급 등의 목적으로 가격을 제시한 공매도 거래는 허용된다고 합니다. 정부에서 향후 8개월 공매도를 금지기간 동안 빌린 주식을 상환하는 기간, 차입조건 등 기관과 개인 사이에 존재하는 공매도 차별을 개선하고 무차입 공매도에 대한 처벌을 강화하고 이를 방지하는 방안을 만든다고 하니 조금 더 지켜봐야 할 것 같습니다.
2. 공매도 금지하는 이유
1. 시장 안정화
주식 시장에서 지나치게 공매도가 활발하게 이루어지면 주가에 대한 불안정성이 높아질 수 있습니다. 특히 급격한 주가 하락이 발생하면 투자자들의 패닉셀링이 발생할 수 있으며, 이는 시장의 불안을 증폭시킬 수 있습니다. 공매도 금지는 이러한 급격한 하락을 방지하고 시장 안정성을 유지하기 위한 조치로 보입니다.
2. 투자자 보호
공매도는 주식 가격 하락에 대한 예상을 바탕으로 이루어지는 거래전략이며, 주가하락 시 주식 소유자에게 손실을 입힐 수 있습니다. 따라서 소액투자자들의 이익을 보호하기 위해 공매도를 전면 금지조치한 것으로 보입니다.
3. 주가 조작 방지
공매도를 악의적으로 이용하여 주가를 조작하려는 시도가 많이 발생하고 있습니다. 특히 대규모의 공매도가 한 종목에 집중될 경우 해당 종목의 주가에 부정적인 영향을 미치는 주가조작 가능성이 있으므로 이를 방지하기 위한 일시적인 조치로 해석됩니다.
4. 정치적인 이슈나 경제상황
공매도 금지 결정은 때로 정치적인 이슈나 경제 상황에 따라 이루어질 수 있습니다. 예를 들어 총선을 앞두고 표심을 의식한 정부나 여당이 공매도 금지를 결정할 수 있으며 정치적인 목적으로 시장을 안정화하려는 것으로 볼 수도 있습니다.
3. 공매도 금지 수혜주 5종목
코스피 200 헬스케어 지수, 코스닥 150 헬스케어 지수 평균 대비로도 높은 공매도 잔고비율을 기록 중인 기업들과 공매도 금지 기간인 내년 6월까지 유의미한 모멘텀을 보유한 기업들의 주가 반등에 주목할 필요가 있으며 삼성바이오로직스, 셀트리온, SK바이오팜, 유한양행, 레고캠바이오 등을 제시해 드립니다.
1. 삼성바이오로직스(공매도 금지 수혜주)
● 삼성바이오로직스 기업정보
삼성그룹의 계열사로 2001년 4월 설립되었으며 국내외 제약회사의 첨단 바이오의약품을 위탁 생산하는 CMO 사업을 영위 중입니다. 2018년 cGMP 생산을 시작하여 2019년 말 기준 36.2만 리터 생산설비를 가동 중이며, 이 시장에서 선발업체를 추월해 생산설비 기준 세계 1위 CMO로 도약했습니다. 바이오의약품 연구개발 자회사인 삼성바이오에피스와 아키젠바이오텍은 바이오시밀러 개발 및 상업화를 진행 중입니다.
● 삼성바이오로직스 실적정보
2023년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 36.5% 증가, 영업이익은 28.6% 증가, 당기순이익은 9.3% 증가했습니다. 글로벌 바이오 CMO로서 안정적인 수요를 통해 매출이 지속적으로 성장하고 있으며, 이에 따라 영업이익도 꾸준히 증가하고 있습니다.
2023년 3월 고객 소통채널 확대 및 글로벌 네트워크 강화 등 영업 역량 측면에서도 경쟁력을 확보하기 위해 미국 뉴저지에 세일즈 오피스를 개소하였습니다.
● 삼성바이오로직스 매출 구성
| CDMO 제품 등 | 62% |
| 바이오의약품 개발 및 상업화 | 29.6% |
| CDMO 서비스 | 8.5% |
2. 셀트리온(공매도 금지 수혜주)
● 셀트리온 기업정보
셀트리온은 생명공학기술 및 동물세포대량베양기술을 기반으로 항암제 등 각종 단백질 치료제를 개발, 생산하는 것을 목적사업으로 하고 있습니다.
아시아 최대인 140,000L 규모의 동물세포배양 단백질의약품 생산설비를 보유하고 있으며 향후 개발 일정과 수요 등을 고려하여 3 공장을 신설 예정입니다.
세계 최초 개발한 자가면역질환 치료용 바이오시밀러 '램시마'는 2016년 미국 FDA로부터 판매 승인받았습니다.
● 셀트리온 기업실적
2023년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 0.5% 감소, 영업이익은 9.8% 증가, 당기순이익은 3.6% 증가했으며 만성질환(당뇨, 고혈압) 포트폴리오를 바탕으로 한국을 포함한 APAC 시장의 매출을 확대해 나가면서 비용도 절감함에 따라 수익성이 증가하고 있습니다.
시장을 미국, 유럽 등 선진국 시장과 아시아, 중남미 등 기타 권역으로 나누어 직간접 판매 네트워크 구축을 완료하여 시장선점을 위한 기반을 확보하고 있습니다.
● 셀트리온 매출구성
| 바이오의약품 | 84.3% |
| 케미컬의약품 | 15.4% |
| 용역 | 0.2% |
| 기타 | 0% |
3. SK바이오팜(공매도 금지 수혜주)
● SK바이오팜 기업정보
자회사는 신약개발 및 판매사업을 영위하고 있으며, 세노바메이트 및 솔리암페톨의 성공적인 신약개발 경험을 바탕으로 지속적으로 뇌질환 및 수면질환 관련 신규 물질발굴을 진행 중에 있습니다.
CNS 질환의 약물 개발뿐만 아니라, 항암 분야에서 유효 물질을 발굴하고 개발하기 위해 연구에 매진 중이며 1993년 SK그룹의 차세대 성장동력 발굴을 위해 신약연구 개발을 시작했습니다.
● SK바이오팜 기업실적
2023년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 45.7% 증가, 영업손실은 46.1% 감소, 당기순손실은 68.1% 감소했습니다. SK바이오팜이 자체 개발한 뇌전증 치료 신약 '세노바메이트'를 영국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 스페인 등 '유럽 5대 경제대국'에 모두 출시하는 데 성공하여 매출성장이 기대가 됩니다.
신약 매출로 매출총이익률이 높고, 고정비(인건비, 연구개발비)가 높은 수익구조로 흑자전환 이후 빠른 실적 성장이 기대가 됩니다.
● SK바이오팜 매출구성
| 제품 | 88.9% |
| 용역 | 11.1% |
4. 유한양행(공매도 금지 수혜주)
● 유한양행 기업정보
유한양행은 1926년 6월에 설립되었으며 의약품, 화학약품, 공업약품, 수의약품, 생활용품 등의 제조 및 매매를 사업목적으로 하고 있습니다. 주요 사업부문은 약품사업부문, 생활건강사업부문, 해외사업부문으로 이루어져 있으며 의약품사업부문의 주요 제품으로는 렉라자, 안티푸라민, 삐콤씨, 듀오웰, 코푸시럽 등이 있고 이외에도 에이즈치료제, C형 간염치료제, 항생제 등을 수출사업에서 다루고 있습니다.
● 유한양행 기업실적
2023년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5% 증가, 영업이익은 116.7% 증가, 당기순이익은 38.2% 감소했습니다.
처방의약품 매출이 100억 원 이상 증가했고, 원료의약품 수출 같은 해외 사업이 호실적을 냈으며 지난해 10월 렉라자의 단독요법 글로벌 3상을 끝냈고, 12월 싱가포르에서 열린 유럽암학회에서 관련 데이터를 발표해 전문가들의 좋은 평가를 받았습니다.
● 유한양행 매출구성
| 약품 | 71.8% |
| 해외사업 | 14.3% |
| 생활 유통 사업 | 10.3% |
| 기타 | 2.8% |
5. 레고캠바이오(공매도 금지 수혜주)
● 레고캠바이오 기업정보
레고캠바이오는 합성신약 연구개발 목적으로 2006년에 설립되어 2013년 5월 코스닥시장에 상장되었습니다. 자체 개발한 차세대 ADC원천기술과 오픈이노베이션 전략으로 구축된 ADC항암제를 연구, 개발하고 기술이전을 통해 글로벌 사업화를 사업모델을 주력사업으로 하고 있습니다.
Conjuall과 LegoChemistry란 2가지 핵심기술을 보유하고 있습니다.
● 레고캠바이오 기업실적
2023년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 12.7% 증가, 영업손실은 120.2% 증가, 당기순손실은 131.6% 증가했으며 글로벌 제약사인 암젠과 다케다를 비롯하여 소티오, 익수다에 ADC플랫폼기술을 이전하였으며, 기술을 적용한 ADC 그리고 신규 기전의 면역항암제를 개발 중에 있습니다.
새로운 치료제 개발을 위하여 이중항체 ADC, 면역항암기전의 AIC 등 연구영역을 확장하여 차별화된 성장동력 확보에 집중하고 있습니다.
● 레고캠바이오 매출구성
| 의약산업 | 55.2% |
| 신약연구개발 | 44.8% |
4. 요약정리
오늘부터 내년 6월말까지 약 8개월 동안 국내주식 시장에서 공매도가 금지되며 이 조치는 시장 안정화, 투자자보호, 주가조작 방지 등의 목적으로 이루어졌습니다. 이 기간동안 공매도 금지로 인한 주가 관점에서 유리한 기업들을 살펴보면 삼성바이오로직스, 셀트리온, SK바이오팜, 유한양행, 레고캠바이오 5종목을 추천드리며 이 기업들은 헬스케어 및 바이오 분야에서 활발한 활동을 펼치며 긍정적인 실적을 기록하고 있고 주가 반등의 모멘텀을 보일 가능성이 높아보입니다.
이러한 기업들은 공매도 금지로 인해 주가 상승의 가능성이 있으나, 투자시에는 전문가의 의견 및 시장동향을 우선 고려해서 투자하는 것을 추천드립니다.
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